Intégrer les critères ESG

Au-delà du développement de process et de produits spécifiques, dits ISR, l’enjeu est aujourd’hui de renforcer la prise en compte des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans l’ensemble des produits et process de gestion.

L’intensité et les modalités de cette intégration peuvent naturellement varier suivant les classes d’actifs et les processus d’investissement, mais l’objectif commun de cette démarche d’intégration renforcée est bien d’améliorer la prise en compte des risques ESG susceptibles d’avoir un impact fort sur la valeur d’un actif souverain ou d’une entreprise.

Politique d'Investissement Responsable : Les grands principes

Sur la base d’une adhésion aux grands principes universels internationaux de l’ONU, de l’OCDE et des Principes pour l’Investissement Responsable-PRI, l’ambition de la stratégie de Groupama AM est de répondre à trois objectifs :

  • Favoriser l’intégration des enjeux Environnementaux (E), Sociaux (S) et de Gouvernance (G) – ESG en sensibilisant l’ensemble des gérants à la prise en compte de ces critères dans leur sélection d’émetteurs dans la construction et la gestion de portefeuilles.
  • Diffuser l'(I)nvestissement (R)esponsable – IR à tous les métiers de la société de gestion (gestion, marketing/commercial/reporting/communication…) afin de promouvoir l’Investissement Responsable auprès des investisseurs institutionnels, particuliers et réseaux de distribution du Groupe mais aussi plus généralement de l’industrie financière.
  • Accompagner nos clients institutionnels dans leur propre démarche de développement durable, et faire de l’Investissement Responsable, un outil de pilotage de leur engagement en qualité d’investisseur responsable, en cohérence avec les principes d’action de leur politique de responsabilité sociale d’entreprise -RSE

> Politique d’exclusion des armes controversées

Bilan des PRI 2016… 10 ans après

Reporting PRI

Contrôle interne des règles ESG

Contrôle externe des règles ESG

En termes de contrôle interne, des mesures de contrôle adaptées  aux objectifs ISR fixés, sont mises en place pour chaque processus d’investissement. Ainsi pour le processus de gestion  » best in class  » de la SICAV Euro Capital Durable et du FCP Groupama Crédit Euro ISR, trois niveaux de contrôle sont exercés :

  • En temps réel : le gérant s’assure que les titres en portefeuille appartiennent bien à l’univers éligible grâce aux outils graphiques avancés (Euro Capital Durable) et notes ESG (Euro Capital Durable/Crédit Euro ISR
  • Préalablement au passage d’ordre via le serveur de contraintes de Value, si la valeur traitée  n’appartient pas à l’univers éligible, le gérant reçoit un message d’alerte bloquant.
  • A posteriori : le Contrôle des Risques s’assure que les titres en portefeuille répondent bien au cahier des charges du processus ISR du fonds (univers éligible) défini. Ce contrôle est effectif pour Euro Capital Durable et sera mis en place d’ici la fin de l’année 2016 pour Crédit Euro ISR.

Contrôle externe des règles ESG

Il n’existe pas de procédure spécifique de contrôle externe de la méthodologie ESG de Groupama Asset Management. Cependant, la transparence de sa politique d’investissement IR/ISR est régulièrement évaluée/contrôlée depuis plusieurs années par des consultants et agences de notation externes, mais aussi par les clients externes soit dans le cadre :

  • de l’évaluation et de la notation des process d’investissement ISR
  • des procédures d’appels d’offres ISR auxquelles participe la société de gestion
  • du process de labellisation ISR (Novethic, Label public)
  • du process de labellisation du Comité Intersyndical de l’Epargne Salariale  (CIES)