Privilegiar la inversión en empresas innovadoras

06/04/2022

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Por Philippe Vialle, Equity Manager y Hervé Lorent, European Mid & Small Caps Portfolio Manager en Groupama AM

Seleccionar y apoyar el desarrollo de empresas innovadoras es una prioridad para los gestores de Groupama AM que desean identificar los valores que darán forma a la economía del mañana. Estas empresas que están constantemente innovando e invirtiendo para ampliar la brecha con su competencia están mucho más allá del sector tecnológico.

“Invertir para el futuro” es la razón de ser de Groupama AM. Por lo tanto, identificamos e invertimos en empresas que priorizan la innovación y que podrán dar respuestas a las necesidades existentes de hoy y mañana. De hecho, son las empresas innovadoras las que impulsarán los cambios necesarios y cambiarán el mundo a largo plazo. Por lo tanto, el desafío de la gestión de convicciones, basada en un stock picking eficaz y rentable, es identificar a los emisores capaces de enfrentar estos desafíos. Se trata la mayoría de las veces de empresas disruptivas que están trastocando su sector y saben transformarse en profundidad para acompañar los cambios estructurales en nuestra economía. Así, favorecemos a los actores disruptivos y líderes de nicho que están constantemente innovando para mejorar regularmente sus productos o servicios y aumentar su ventaja competitiva.  Los mercados europeos tienen muchos líderes de nicho, con tecnologías y conocimientos muy innovadores. Encontramos estos “diamantes” en todos los campos, incluidos los semiconductores o el software, que a menudo se comparan con las reservas estadounidenses o asiáticas. Estos líderes tecnológicos a menudo son menos mediáticos y están menos de moda que sus contrapartes transatlánticas, lo que los hace atractivos porque se valoran en múltiplos más bajos. Encontrarlos está en el corazón de nuestro know-how y nuestro proceso de gestión.

 

Ponemos a disposición de nuestros clientes varios fondos dedicados a estos emisores innovadores. G Fund – World (R)Evolutions* invierte en empresas consideradas capaces de perturbar el mundo existente y el mundo del mañana.  Así, este fondo favorece los valores que acompañan la digitalización de nuestras sociedades, innovar en salud, responder a los problemas ambientales, encontrar soluciones a la escasez de recursos naturales, así como la evolución de los patrones de consumo. De la misma manera, la innovación está muy representada en los tres fondos de la gama Avenir: Groupama Avenir Euro*, el fondo histórico de la zona euro, G Fund Avenir Europe que extiende la zona de inversión a los países nórdicos, Suiza y Gran Bretaña. Por último, el fondo G Fund Avenir Small Cap, que permite invertir más en las PYMEs europeas consideradas innovadoras.

 

Tres ejemplos de empresas innovadoras

Entre los valores que mejor ilustran este tema de innovación, Novo Nordisk, actor líder en insulina para tratar la diabetes, ha sido capaz de innovar con una nueva molécula, GLP1, que permite gestionar mejor los niveles de azúcar en sangre de las personas con esta patología. La aplicación de esta molécula es muy amplia ya que contribuye a la pérdida de peso, que se sabe que juega un papel importante en esta patología. Además, la compañía actualmente está probando una inyección semanal de insulina que podría representar un aumento significativo de la calidad de vida de los diabéticos. En otro sector, mencionemos Cadence Design que produce software de diseño de semiconductores y circuitos electrónicos y está a la vanguardia de la innovación en este campo con soluciones avanzadas de ayuda al diseño y de simulación informatizada del funcionamiento de circuitos electrónicos.

Finalmente, MIPS (Multi directional Impact Protection System) es una empresa que ofrece a los fabricantes de cascos añadir una fina capa de protección adicional que permita que el casco resbale en caso de impacto. Esta rotación absorbe la energía del choque y protege eficazmente contra impactos “oblicuos”, reduciendo el riesgo de conmoción cerebral de -70% a -95%. Esta innovadora protección está ahora presente en el 7% de los cascos en el mundo (ciclismo, esquí, construcción, etc.). Creemos que esta innovación podría estar presente en el futuro en casi uno de cada tres cascos.  Hay que precisar que este valor está presente en los tres fondos de la gama Avenir.

 

 

*G Fund World (R)Evolutions (parte NC)

Rentabilidad acumulada a 3 años (31/01/2019 – 31/01/2022)

+ 77,36% (frente al 62,13% para su índice de referencia, MSCI World € (dividendos netos reinvertidos)

 

*Groupama Avenir Euro (parte NC)

Rentabilidad acumulada a 5 años (31/01/2017 – 31/01/2022)
+ 96,59% (frente al 62,70% de su índice de referencia, : MSCI EMU Small Caps €(dividendos netos reinvertidos)​

 

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